Vale, Itaú e Axia ampliam distribuição de dividendos em R$ 80 bilhões

Três grandes companhias listadas na bolsa de valores brasileira aumentaram significativamente os valores de dividendos e juros sobre capital próprio a serem distribuídos neste ano, com anúncios que totalizam quase R$ 80 bilhões em remuneração aos acionistas realizados no final desta semana.

A Vale comunicou o pagamento de R$ 15,3 bilhões em juros sobre capital próprio e dividendos, com vencimentos previstos para janeiro e março. Simultaneamente, o Itaú aprovou a distribuição de R$ 23,4 bilhões aos investidores, parcelados entre dezembro e abril. A Axia Energia, anteriormente conhecida como Eletrobras, revelou a criação de novas classes de ações preferenciais que serão distribuídas aos acionistas, possibilitando o pagamento de 10% em dividendos. Segundo a empresa, esta iniciativa permitirá a distribuição parcial ou total das reservas de lucro acumuladas, que totalizavam R$ 39,9 bilhões no terceiro trimestre.

Os papéis da Vale e do Itaú figuraram entre os maiores valorizados do Ibovespa durante esta sexta-feira, enquanto as ações da Axia registraram significativa volatilidade na sessão subsequente ao anúncio.

‘A medida demonstra confiança na geração de caixa futura’, destacaram analistas coordenados por Lucas Laghi, da XP, em relatório sobre a remuneração da Vale, enfatizando que o montante implica dividendos extraordinários de US$ 1 bilhão.

Os expressivos anúncios ocorrem em meio a alterações na tributação de lucros e dividendos. A isenção de Imposto de Renda, recentemente aprovada pelo Congresso Nacional, estabelece como contrapartida a cobrança sobre lucros e dividendos que superem R$ 50.000 mensais, com vigência a partir de 2026.

‘Geralmente, o Itaú divulga esse dividendo adicional conjuntamente com os resultados do quarto trimestre, no início do ano; portanto, a antecipação reflete uma nova estratégia diante da possível evolução legislativa’, analisa a Ativa Investimentos em comentário.

Um índice teórico da B3 que agrega empresas com destacado desempenho em remuneração de dividendos registrava alta de aproximadamente 0,6% no período da tarde, acompanhando a valorização do Ibovespa. No acumulado anual, o índice apresenta avanço de 28%, mantendo sintonia com o indicador de referência.

Historicamente, estes segmentos estão entre os que mais distribuem dividendos. Entre 2020 e 2024, o setor de mineração distribuiu R$ 202 bilhões em dividendos, enquanto os segmentos financeiro e de energia elétrica remuneraram acionistas com R$ 186,5 bilhões e R$ 93 bilhões, respectivamente, conforme levantamento realizado pela XP. Estes setores somente são superados pelo segmento de petróleo e gás, liderado pelos robustos rendimentos passivos distribuídos pela Petrobras. No mesmo período, o setor distribuiu R$ 966,7 bilhões aos investidores.

Neste ano, a Petrobras anunciou o pagamento regular de dividendos de no mínimo US$ 45 bilhões para o período entre 2026 e 2030, mantendo similaridade com o plano anterior, porém sem compromisso com distribuições extraordinárias aos acionistas. As ações da empresa apresentaram desempenho negativo nesta sexta-feira devido a frustrações relacionadas ao plano de investimentos da petroleira.